Egenskaper Of Optioner Ppt

Kapitel 10 Egenskaper för aktieoptioner Optioner, framtider och andra derivat, 8: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 2012 1.Presentation on theme Kapitel 10 Egenskaper för aktieoptioner Optioner, framtider och andra derivat, 8: e upplagan, Copyright John C Hull 2012 1 Presentation transkript.1 Kapitel 10 Egenskaper av optionsoptioner Alternativ, framtider och andra derivat, 8: e upplagan, Copyright John C Hull 2012 1.2 Noteringsalternativ, framtider och andra derivat, 8: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 20122 c Europeisk köpoptionspris p Europeiskt köpoptionspris S0 S0 Aktiekurs idag K Starkkurs T Alternativets volatilitet Aktiekurs C Amerikanska köpoptionspris P Amerikanska köpoptionspris ST ST Aktiekurs vid optionens löptid D PV av utdelningar som betalats under optionens löptid r Riskfri ränta för löptid T med cont comp.3 Effekt av variabler på Alternativ Prissättning Tabell 10 1, sidan 215 Alternativ, Futures och andra derivat, 8: e upplagan, Copyright John C Hull 2012 Variabel cpCP S0S0 KT r D 3.4 American vs European Options Options, Futures och andra derivat, 8: e upplagan, Copyright John C Hull 2012 4 Ett amerikanskt alternativ är värd minst lika mycket som det motsvarande europeiska alternativet C c P s.5 Samtal Arbitrage Opportunity Anta att det finns en arbitrage möjlighet Alternativ, framtider och andra derivat, 8: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 2012 5 c 3 S 0 20 T 1 r 10 K 18 D 0,6 Nedre gränsen för europeiska samtalskostnadspriser Inga utdelningar ekvation 10 4, sid 220 c S 0 Ke-rT Alternativ, Futures och andra derivat, 8: e upplagan, Copyright John C Hull 2012 6.7 Lägger en Arbitrage Opportunity Anta att det finns en arbitrage möjlighet Alternativ, Futures och andra Derivat, 8: e upplagan, Copyright John C Hull 2012 7 p 1 S 0 37 T 0 5 r 5 K 40 D 0,8 Nedre gräns för europeiska satser Priser nr Utdelning Equation 10 5, s. 221 p Ke - rT S 0 Alternativ, framtider och andra derivat, 8: e upplagan, Copyright John C Hull 2012 8,9 Put-Call Parity No Dividends Överväga följande 2 por tfolios Portfolio Ett europeiskt samtal på ett lager nollkupongobligation som betalar K vid tidpunkten T Portfölj C Europeisk sätter på aktien aktieoptioner, framtider och andra derivat, 8: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 2012 9.10 Värden på portföljer Alternativ, Futures , och andra derivat, 8: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 201210 ST KS T KS T.11 Sammanställningsparametrets ekvation 10 6, s. 222 Båda är värda max ST, K vid löptidens löptid De måste därför vara värda Samma dag Det betyder att C Ke-rT p S 0 Alternativ, Futures och andra derivat, 8: e upplagan, Copyright John C Hull 2012 11.12 Antag att Vad är arbitrage möjligheterna när p 2 25 p 1 Alternativ, framtider och andra derivat 8: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 2012 12 Arbitrage Opportunities c 3 S 0 31 T 0 25 r 10 K 30 D 0,13 Bounds för europeiska eller amerikanska köpoptioner Inga utdelningsoptioner, framtider och andra derivat, 8: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 2012 13.14 Bounds for European and American Put Alternativ Inga utdelningsoptioner, framtider och andra derivat, 8: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 201214.15 Effekten av utdelningar på lägre belopp till alternativpriser Equations 10 8 och 10 9, sidan 229 Alternativ, framtider och andra derivat, 8: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 2012 15.16 Förlängningar av Put-Call Parity Amerikanska alternativ D 0 S 0 K 0 c D Ke rT p S 0 Ekvation 10 10 p 230 Amerikanska alternativ D 0 S 0 DK 0 c D Ke rT p S 0 ekvation 10 10 p 230 amerikanska alternativ D 0 S 0 D K. Properties of Stock Options Kapitel 9 1 Alternativ, Futures och andra derivat, 7: e upplagan, Copyright John C Hull 2008. Presentation på temat Egenskaper för aktieoptioner Kapitel 9 1 Alternativ, Futures och Other Derivater, 7: e upplagan, Copyright John C Hull 2008 Presentation transkript.1 Egenskaper för aktieoptioner Kapitel 9 1 Alternativ, Futures och andra derivat, 7: e upplagan, Copyright John C Hull 2008.2 Alternativ, Futures och andra derivat 7: e upplagan, Copyright John C Hull 20082 Notation c Europeiskt samtal o aktiekurs p Europeiskt köpoptionspris S 0 Aktiekurs idag K Starkkurs T Alternativets volatilitet Aktiekurs C Amerikanska köpoptionspris P Amerikanska Putoptionspris ST Aktiekurs vid optionslösning D Nuvärde av utdelningar under optionsperiod r Risk - fri ränta för löptid T med cont comp.3 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 20083 Effekt av variabler på alternativprissättning Tabell 9 1, sid 202 cpCP Variabel S0S0 KT r D.4 Alternativ, Futures Och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 20084 Amerikanska vs europeiska alternativ Ett amerikanskt alternativ är värd minst lika mycket som det motsvarande europeiska alternativet C c P p.5 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, Copyright John C Hull 20085 Anropar en Arbitrage Opportunity Anta att C 3 S 0 20 T 1 r 10 K 18 D 0 Finns det en arbitrage möjlighet.6 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 20086 Nedre bundet för europeiskt samtal Alternativpriser Inga utdelningar ekvation 9 1, sidan 207 c max S 0 Ke rT, 0,7 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 20087 sätter en arbitrage möjlighet Anta att det finns en arbitrage möjlighet p 1 S 0 37 T 0 5 r 5 K 40 D 0,8 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 20088 Nedre gräns för europeiska priser Inga utdelningar ekvation 9 2, sidan 208 p max Ke - rT S 0, 0.9 Alternativ, Futures, och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 20089 Samtalsparametrar ingen utdelningsekvation 9 3, sidan 208 Tänk på följande 2 portföljer Portfölj Ett europeiskt samtal på ett lager PV av aktiekursen i kontanter Portfölj C European sätter på lager Beståndet Båda är värda max ST, K på alternativenas löptid De måste därför vara värda densamma idag Det betyder att c Ke - rT p S 0,10 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 200810 Arbitrage Möjligheter Anta att c 3 S 0 31 T 0 25 r 10 K 30 D 0 Wha T är arbitrage möjligheterna när p 2 25 p 1.11 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, Copyright John C Hull 200811 Tidig träning Vanligtvis finns det någon chans att ett amerikanskt alternativ kommer att utövas tidigt Ett undantag är ett amerikanskt samtal på en Utdelning utan betalning Detta bör aldrig utnyttjas tidigt.12 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 200812 För ett amerikanskt anropsalternativ S 0 100 T 0 25 K 60 D 0 Ska du träna omedelbart Vad ska Du gör om du vill hålla beståndet för de kommande 3 månaderna, känner du inte att beståndet är värd att hålla inne för de kommande 3 månaderna. En extrem situation.13 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 200813 Skäl för att inte utföra ett samtal tidigt Inga utdelningar Ingen inkomster offras Betalning av aktiekursen är försenad Håll samtalet ger försäkring mot aktiekurs som faller under aktiekursen.14 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e Editi På, Copyright John C Hull 200814 Ska puttar utövas tidigt Finns det några fördelar med att utöva en amerikansk putt när S 0 60 T 0 25 r 10 K 100 D 0.15 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 200815 Effekten av utdelningar på lägre belopp till alternativpriser Equations 9 5 och 9 6, sidor 214-215.16 Alternativ, framtider och andra derivat 7: e upplagan, upphovsrätt John C Hull 200816 Förlängningar av Put-Call Parity Amerikanska alternativ D 0 S 0 - K 0 c D Ke - rT p S 0 Ekvation 9 7, p 215 Amerikanska alternativ D 0 S 0 - D - K 0 c D Ke - rT p S 0 Ekvation 9 7, p 215 Amerikanska alternativ D 0 S 0 - D - K. Stock Options Basics. Definition Ett aktieoption är ett kontrakt mellan två parter där aktieoptions köparen innehar rätt men inte skyldigheten att köpa sälja 100 aktier av en underliggande aktie till ett förutbestämt pris från till säljaren En bestämd tidsperiod. Anskaffningsavtalets specifikationer. Följande villkor anges i ett alternativ forts Ract. Option Type. The två typer av optionsoptioner sätts och samtal Call options ger köparen rätt att köpa den underliggande aktien medan säljoptioner ger honom rätt att sälja dem. Strike Price. Strike-priset är det pris som Den underliggande tillgången ska köpas eller säljas när optionen utnyttjas. Den relativa till marknadsvärdet för den underliggande tillgången påverkar möjligheten att välja alternativet och är en viktig determinant för optionsalternativet. I utbyte mot de rättigheter som tilldelas Måste köpeskillingen betala köpoptionsförsäljaren ett premie för att åstadkomma den risk som följer med förpliktelsen. Optionspremien beror på lösenpriset, volatiliteten hos den underliggande samt den återstående tiden till utgången. Expiration Date. Option kontrakt slösar bort tillgångar och alla optioner löper ut efter en tidsperiod När aktieoptionen löper ut äger rätten att utöva inte längre och aktieoptionen blir värdelös. Förfallodagen anges för varje optio n kontrakt Det specifika datum då utgången sker beror på vilken typ av alternativ som till exempel börsoptioner som är listade i Förenta staterna upphör att gälla den tredje fredagen i utloppsperioden. Option Style. En optionskontrakt kan vara antingen amerikansk stil eller europeisk stil. sättet på vilka alternativ som kan utövas beror också på alternativets stil. Amerikanska stilalternativ kan utnyttjas när som helst före utgången, medan europeiska stilalternativ endast kan träna vid utgångsdatum. Samtliga aktieoptioner som för närvarande handlas på marknadsplatserna är amerikanskt Options. Underliggande tillgång. Den underliggande tillgången är den säkerhet som optionsleverantören är skyldig att leverera till eller köpa från optionsinnehavaren om optionen utnyttjas. När det gäller optionsoptioner avser den underliggande tillgången aktierna i en specifikt bolag Alternativ finns också tillgängliga för andra typer av värdepapper som valutor, index och råvaror. Kontraktsmultiplikator. Kontraktet m Ultiplier anger mängden av den underliggande tillgången som måste levereras om optionen utövas. För aktieoptioner omfattar varje kontrakt 100 aktier. Optionsmarknaden. Aktieägare i optionsmarknaden köper och säljer köp - och säljoptioner De som köper optioner kallas innehavare Säljare av alternativ kallas författare Optionsinnehavare sägs ha långa positioner och författare sägs ha korta positioner. Ready to Start Trading. Your nya handelskonto finansieras omedelbart med 5000 virtuella pengar som du kan använda för att testa ut dina handelsstrategier med hjälp av OptionHouse s virtuella handelsplattform utan att riskera hårda intjänade pengar. När du börjar handla för riktiga kommer alla affärer som gjorts under de första 60 dagarna att vara provisionsfria upp till 1000 Detta är ett begränsat erbjudande om lag nu. Du Kan också gilla. Fortsätt Reading. Buying straddles är ett utmärkt sätt att spela in. Många gånger, aktiekursavviket upp eller ner efter kvartalsresultatrapporten men ofta riktningen av m Ovement kan vara oförutsägbar Exempelvis kan en avyttring ske trots att resultaträkningen är bra om investerarna hade förväntat sig bra resultat Läs vidare. Om du är mycket bullish på ett visst lager på lång sikt och vill köpa aktierna men känner Att det är lite övervärderat just nu, kanske du vill överväga att skriva putalternativ på lageret som ett medel för att förvärva det med en rabatt Läs vidare. Också kända som digitala alternativ hör binära alternativ till en speciell klass av exotiska alternativ i som alternativet näringsidkare spekulerar rent på riktningen av den underliggande inom en relativt kort tidsperiod Läs vidare. Om du investerar Peter Lynch-stilen och försöker förutse nästa multi-bagger, då skulle du vilja veta mer om LEAPS Och varför anser jag att de är ett bra alternativ för att investera i nästa Microsoft Read on. Cash-utdelningar utgivna av aktier har stor inverkan på deras optionspriser. Det beror på att det underliggande aktiekursen förväntas falla av Utdelningsbeloppet på ex-dividend date Read on. Som ett alternativ till att skriva täckta samtal kan man skriva in en tjurskaltspridning för en liknande vinstpotential men med betydligt mindre kapitalkrav. I stället för att hålla det underliggande aktierna i den täckta samtalsstrategin, Alternativet Read on. Some stocks betalar generösa utdelningar varje kvartal Du kvalificerar dig för utdelningen om du håller på aktierna före ex-dividend date Read on. För att uppnå högre avkastning på aktiemarknaden, förutom att göra mer läxa på företagen du vill köpa, är det ofta nödvändigt att ta på sig högre risk En vanligaste sättet att göra det är att köpa aktier på marginal Läs vidare. Dagens handelsalternativ kan vara en framgångsrik och lönsam strategi men det finns ett par saker du behöver veta innan du använder börja använda alternativ för dagshandling Läs vidare. Läs mer om huruvida samtalskvoten är, hur det är härledt och hur det kan användas som en kontrarindikator Läs vidare. Samtalparitet är en viktig princip i alternativen p Rising först identifierad av Hans Stoll i sitt papper, Relationen mellan Put and Call Prices, 1969 Det anges att premien på ett köpoption innebär ett visst rättvist pris för motsvarande köpoption med samma lösenpris och utgångsdatum och vice versa Läs vidare. I alternativhandel kan du märka användningen av vissa grekiska alfabet som delta eller gamma när man beskriver risker som är förknippade med olika positioner. De är kända som grekerna Read on. Since värdet av aktieoptionerna beror på priset på den underliggande Lager, är det användbart att beräkna det verkliga värdet på beståndet genom att använda en teknik som kallas diskonterat kassaflöde Läs vidare.