Hur påverkar kvantitativ lättnad i USA de globala marknaderna De långsiktiga konsekvenserna av kvantitativ lättnad. Eller QE, har ännu inte sett, och några kortsiktiga effekter är svåra att bestämma definitivt. Det är dock fortfarande troligt att Federal Reserve-köpeskillingen har stor påverkan på globala marknader. När ekonomier blir mer integrerade i olika länder kan implementeringen av QE skapa överlikviditet i tillväxtländer och internationella utbyten. Även om dessa effekter kan beskrivas positivt, är det spekulativt att göra några normativa antaganden om deras sammanlagda inflytande. Feds storskaliga tillgångsköpsprogram, eller LSAP, filtrerar genom banksektorn i USA-bankerna får nya pengar från Fed, och förväntan är att banker skapar nya lån med sina extra reserver. Trots att banklån faktiskt sjönk efter att politiken genomfördes 2008-2009 hölls räntorna låga i USA. Detta sänkte i sin tur räntorna över hela världen. I november 2013 publicerade McKinsey Global Institute en rapport om fördelningseffekterna av extremt låga räntor och okonventionell penningpolitik. Dess studie tyder på att politiken från Europeiska centralbanken, Bank of England, Federal Reserve och Bank of Japan i första hand har resulterat i en minskning av räntebetalningarna på stats - eller företagsskulden. Lägre räntor borde också ha gjort upplåning enklare, men uppgifterna har ännu inte stött detta resultat. McKinsey Global Institute fann också att hushållen i USA och euroområdet förlorade cirka 630 miljarder från låga räntor på inlåningskonton och ränteplaceringar. Några av de förlorade pengarna kunde ha blivit avsedda att köpa ytterligare tillgångar eller driva upp vinsten från företag som tillhandahåller konsumtionsvaror. Ändå har många marknadsindex i USA och någon annanstans uppgjort rekordhöjningar, vilket tycks indikera att en del av verksamheten som följer av QE har drivit upp priserna på finansiella instrument. Eventuella effekter på utvecklingsmarknader är ännu svårare att bedöma. Många utveckla marknaderna handel med valuta från Europa och USA och många fler är beroende av västerländska investeringar. Viss monetär likviditet övergår sannolikt till utvecklingsländer, vilket kan visa sig vara en välsignelse för tillväxtmarknader. Det finns också geopolitiska konsekvenser. Bekymmer om inflation och hänsynslös Fed-politik har blivit föremål för många som använder sig av amerikanska dollar som reservvaluta. De så kallade BRIC-nationerna, Brasilien, Ryssland, Indien och Kina har meddelat att de har för avsikt att utmana dollarns internationella reservhegemoni. Detta skapar möjligheter till rörelse i valutamarknader och banker. Det är möjligt att det finns andra, potentiellt mer betydande effekter på den globala ekonomin som ett resultat av Feds enkla pengepolitiken. Det som är säkert är att alla marknader har påverkats av likviditetsinjektioner, artificiellt låga räntor, ökade offentliga utgifter och en fördjupad kommersiell banksektor. Penningpolitiken i denna skala har aldrig försökt, vilket gör konsekvenser som är utmanande att förutsäga. Läs om de ekonomiska effekterna av kvantitativ lättnad på banker i USA. Ta reda på varför några är oroade över. Läs svar Ta en djupare titt på effekterna av Federal Reserves storskaliga tillgångsinköp, mer känd som kvantitativ. Läs svar Se varför det är mycket svårt att utvärdera effekten av Federal Reserves kvantitativa lättnader, eller QE, program på obligationer. Läs svar Lär dig om expansiv penningpolitik och hur centralbankerna använder diskonteringsräntor, reserveringsförhållanden och köp av värdepapper. Läs svar Centralbanker inklusive US Federal Reserve gör stora vinster från stimulerande åtgärder som kvantitativ minskning (QE). Ta reda på hur nuvarande finanspolicy kan påverka din portfölj039s framtida avkastning. Läs om åtta skadliga biverkningar av Europeiska centralbankens beslut att öka sitt program för kvantitativ lättnad och öka renten ännu lägre. Penningpolitiska förändringar kan ha en betydande inverkan på varje tillgångsklass. Investerare kan positionera sina portföljer för att dra nytta av politiska förändringar och öka avkastningen genom att vara medveten om nyanserna. Lär dig om de verktyg som Fed använder för att påverka räntorna och de allmänna ekonomiska förutsättningarna. Lär dig av flera konkurrerande förklaringar om varför Federal Reserve har behållit räntorna så låga i USA sedan 2008. Europeiska centralbanken inleder ett trillion euro-QE-program för att återuppliva euroområdets ekonomi och euron är i fri fall . Lär dig om kvantitativ lättnad (QE) och huruvida det nya centralbankpolitiska verktyget spelar en roll för att hjälpa eller hindra inkomstöverskott. En centralbank övervakar ett nationellt monetärt system. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. Kvantitativ minskning BREAKING DOWN Kvantitativ minskning När det gäller kvantitativ lättnad riktar centralbankerna in pengarna genom att köpa eller sälja statsobligationer. När ekonomin stallar och centralbanken vill uppmuntra ekonomisk tillväxt köper den statsobligationer. Detta sänker kortsiktiga räntor och ökar penningmängden. Denna strategi förlorar effektivitet när räntorna närmar sig noll, varför bankerna måste genomföra andra strategier för att starta ekonomin. En annan strategi som de kan använda är att rikta sig till kommersiella bank - och privata sektorns tillgångar i ett försök att stimulera ekonomisk tillväxt genom att uppmuntra bankerna att låna ut pengar. Observera att kvantitativ lättnad ofta kallas QE. Nackdelarna med kvantitativ minskning Om centralbankerna ökar pengemängden för snabbt kan det orsaka inflation. Detta händer när det finns ökade pengar men endast en fast mängd varor som är tillgängliga för försäljning när penningmängden ökar. En centralbank är en oberoende organisation som ansvarar för penningpolitiken och anses oberoende av regeringen. Det betyder att medan en centralbank kan ge ytterligare medel till banker, kan de inte tvinga bankerna att låna ut dessa pengar till individer och företag. Om pengarna inte hamnar i händerna på konsumenterna, kommer utlåningen till bankerna inte att påverka penningmängden och kommer därför att vara ineffektiva för att stimulera ekonomin. En annan potentiellt negativ konsekvens är att kvantitativ lättnad generellt genererar en värdeminskning av hemlandets valuta. Beroende på landet kan detta vara ett negativt. Det är bra för exporten av en land, men dålig för importen, och det kan leda till att invånarna i landet måste betala mer pengar för importerade varor. Kvantitativ lättnad anses vara en okonventionell penningpolitik, men den har genomförts mycket under senare tid. Efter den globala finanskrisen 2007-08 genomförde USA: s centralbank, Federal Reserve, flera omgångar av kvantitativ lättnad. Mer nyligen har Bank of Japan och Europeiska centralbanken genomfört QE. För mer information om politiken för kvantitativ lättnad, läs Kvantitativ minskning: Vad är i ett namn Vilka är konsekvenserna av kvantitativ minskning för valutamarknader G20-toppmötet är inställt att inledas den 2 april och ett av diskussionsämnena kommer att bli effekten av de stora centralbankernas senaste ansträngningar att bryta kreditkrisen. Fed, Schweiziska Nationalbanken, Bank of Japan och Bank of England, som alla har begränsade optioner med sina referensräntor nära noll, har påbörjat kvantitativ lättnad. Fed meddelade att det skulle börja köpa 300 miljarder amerikanska statsobligationer, vilket var betydligt mer aggressivt än dess motsvarigheter, inklusive en 75 miljarder plan från BoE. Fördelarna med dessa åtgärder är att vi äntligen ser att kreditmarknaderna töjs, bostäderna stabiliseras och aktierna återhämtar sig. De långsiktiga konsekvenserna kan emellertid vara stigande inflation, bildandet av nya bubblor och möjligheten till ytterligare ekonomisk nedgång. Vad är Kvantitativa Förhöjning Benchmarkräntorna snubblade lägre runt om i världen de senaste månaderna som centralbanker krypterade för att skapa incitament för konsumenter och företag att spendera och investera i samband med fördjupad recession. Eftersom lånekostnaderna närmade sig alltmer 0 utan synlig syn på förbättring av den ekonomiska aktiviteten, började politikare att rikta långsiktiga utlåningsräntor genom en process som kallas kvantitativ lättnad (QE). Enkelt så verkar processen enligt följande: 1. Centralbanken skapar en viss förutbestämd mängd nya pengar (som kan göra som förvaltare av penningmängden) och använder den för att köpa statsobligationer på den öppna marknaden. 2. Eftersom utbudet av obligationer har minskat ökar priset på dem. Det innebär att de avkastningar som krävs för att göra dem attraktiva investeringar minskas. 3. Bankerna som sålde obligationerna till centralbanken har nu mer pengar till hands som de kan låna ut. Eftersom avkastningen på obligationer nu är lägre blir utlåning av pengar till någon annan än regeringen (dvs. personer eller företag) i högre takt till en mer lönsam, spärrande kreditåtkomst till den privata sektorn och uppmuntrande av ekonomisk aktivitet. Vad är den omedelbara inverkan USA: s och Förenade kungarikets ekonomi kan uppleva den största inverkan från deras ansträngningar eftersom deras ekonomier arent som beroende av exporten som japanska och schweiziska. När de köper statsobligationer kommer de att öka likviditeten vilket borde hjälpa till att bryta öppna kreditmarknader och inspirera konsument - och företagsutlåning. USA: s finansminister Timothy Geithner sade faktiskt att för att komma ur detta behöver vi banker att ta chansen på företagen, att ta risker igen. Om kreditnormer löser sig kan vi kanske se bostadsmarknaden i slutändan, eftersom det skulle driva efterfrågan och få ett slut på fallande värden. Dessutom kommer borttagningen av giftiga tillgångar från bankernas balansräkningar att underlätta rädslan och borde medföra stabilitet tillbaka till banksystemet och inspirera risk aptit. Detta framgick av att amerikanska aktiemarknaderna steg till högsta nivån inom sex veckor efter offentliggörandet av U. S.-planen. En omvändning på bostads - och aktiemarknaderna kommer att bidra till att lyfta konsumenternas förtroende som har börjat visa förbättringar, vilket framgår av University of Michigan-undersökningen oväntat stiger till 57,3 från 56,6 i mars. Om ökande optimism inspirerar inhemsk efterfrågan så kan vi börja se företag sluta uppsägningar och återuppta hyra. Det här är välkomna nyheter för en amerikansk ekonomi som förväntas ha förlorat ytterligare 659 000 jobb i mars och i Storbritannien som såg arbetslösheten till högsta nivå sedan 1971. Hur handlar du om det Även om vi kanske ser både USA och Storbritanniens ekonomier drar nytta av den ökade likviditeten och i slutändan deras motsvarande valutor, det kan finnas olika initiala reaktioner. Ökningen i riskappetiten kan leda till dollarns svaghet, eftersom nedgången i säkerhetsflödet inte kompenseras av ökningen av efterfrågan på andra amerikanska tillgångar. Under tiden kan pundet dra nytta av den ökade efterfrågan på brittiska tillgångar som skulle stödja en lång position. Håller QE-garantiinflationen framöver Huvudproblemet med kvantitativ lättnad har varit en rädsla för att trycka pengar ut ur tunna luftar kommer att göra inflationen när den globala ekonomiska tillväxten börjar återhämta sig. Om man antar att ordningen fungerar som planerat kommer de extra pengar som delas av centralbanken att komma i omlopp, vilket gör den relevanta valutan mer riklig. Som med allting som är lättare tillgängligt kommer currencysvärdet att minska, vilket leder till en artificiell prisökning. Beroende på storleken på den monetära injektionen kan priserna höjas så dramatiskt som att erodera en currencys status som en värdehandel och ett effektivt bytesutbyte, vilket helt och hållet underminerar den ekonomiska aktiviteten. Medan rädslan för ett sådant scenario är rimligt är det inte helt säkert att det nödvändigtvis kommer att uppstå. Monetära ansträngningar för att öka tillgången till utlåning har kopplats samman med ett massivt hopp i de offentliga utgifterna, med lagstiftare som lägger miljarder på ett brett utbud av projekt för att ersätta försvinnandet av den privata sektorns efterfrågan och kontrollera bilden i ekonomisk tillväxt. I de flesta fall har utgifterna ökat statens underskott och kommer att behöva finansieras genom upplåning. Detta kommer att översvämma marknaden med nya statsobligationer, sända sina priser lägre och deras avkastning är högre. Högre avkastning kan förväntas locka till sig investerare, en ökande efterfrågan på vad som behövs för att köpa de aktuella obligationerna och arbeta mot de depreciativa effekterna av QE. I balans, så länge som centralbanken inte skriver ut mer pengar än vad som behövs för att finansiera regeringens skattemässiga underskott, behöver inflationen inte vara nettoresultatet. Handel QE Oavsett inflationsutsikterna Effekten av kvantitativ lättnad på framtida inflationsnivåer kommer att avgöra den optimala valutahandelsstrategin när ekonomisk tillväxt returnerar: 1. Om QE skapar inflation, köpa AUD och NZD. Om man anser att centralbankernas QE-ansträngningar överstiger de offentliga utgifterna och slutresultatet är obehagligt hög inflation, kommer handlare att se över att byta kapital till tillgångar som sannolikt kommer att behålla sitt värde. Detta kommer sannolikt att gynna materiella varor som råvaror, särskilt guld på grund av den relativa likviditeten. I detta fall kommer de australiensiska och Nya Zeelands dollar sannolikt att överträffa den japanska yenen, det brittiska pundet och amerikanska dollar: råvarublocksländerna har inte gått ner i vägen för kvantitativ lättnad och deras valutor är nära korrelerade med råvarupriserna ytterligare , är räntorna på AUD och NZD osannolikt att de faller för mycket bortom nuvarande nivåer och lägger till deras attraktion jämfört med de där kortfristiga räntorna redan är nära eller nära noll. 2. Om QE inte skapar inflation, köp USD. Eftersom USA först reagerade på den nuvarande krisen med både penning - och skatteåtgärder, är det rimligt att anta att det kommer att leda till eventuell återhämtning. Detta tyder på att amerikanska centralbanken kommer att leda sina stora motparter i att börja höja räntorna och flytta de kortfristiga ränteförväntningarna till förmån för amerikanska dollar. Vidare är den amerikanska regeringen nästan säker på att utfärda miljarder i statsobligationer för att finansiera den enorma mängden underskottsutgifter som har gjorts för att bekämpa krisen. Den amerikanska skatteansträngningen dvärgar allt som har gjorts i de flesta andra industriella ekonomier, vilket tyder på att avkastningen på statsskulden kommer att öka ökningen av ny skuldutgivning och därigenom bli attraktivare för investerare än andra statsskuldinstrument. Om man antar att Fed inte skriver ut så mycket pengar som att kompensera effekterna av denna efterfrågan, bör det här sättet stärka efterfrågan på greenback och dollar-denominerade tillgångar på bekostnad av nästan annan stor valuta. DailyFX ger Forex nyheter och teknisk analys om de trender som påverkar de globala valutamarknaderna. MSG Management Study Guide Kvantitativ Förhöjning och Forex Marknaden Kvalitativ lättnad (QE) och kvantitativ lättnad (QE) - minskning har en effekt på många marknader över hela världen. En av dessa marknader är valutamarknaden. Under 2012 skickade de bara nyheterna om en eventuell kvantitativ lättnad (QE) som Fed sände världsmarknadens valutamarknader till en svansspinning, eftersom många andra valutor som tillhör utvecklingsländerna (med stora finanspolitiska underskott) stod inför historiska nedgångar mot dollarn. Orsak och effektförhållandet mellan den kvantitativa lättnaderna (QE) - minskningspolitiken och Forex-marknaden är oklart. Emellertid är det faktum att ett sådant förhållande finns. I denna artikel kommer vi att undersöka detta förhållande mer detaljerat. En ny titt på valutahastigheten Det finns många förklaringar angående vilka valutakurser som verkligen är och vad representerar de. Några av dessa förklaringar inkluderar alltmer komplexa teorier om hur valutamarknaden fungerar. Men för vårt syfte kommer vi att ta en ny ny och enkel titt på Forex marknaderna. Så vad är det som sätter valutakurserna mellan två valutor Hur bestämmer marknaden att 1 motsvarar 65 rupier. Svaren kan låta komplexa men de pekar verkligen på samma sak. Marknaden räknar med att det i framtiden kommer att finnas 65 rupier i omlopp för varje dollar som är i omlopp. Nyckelordet här är framtida förväntningar, inte det nuvarande tillståndet. För närvarande kan det finnas mer eller mindre än 65 rupier för varje dollar. Marknadsfaktorerna i de aktuella nyheterna skapar dock ett pris som representerar en framtida värdering. Forexräntan är därför inget annat än ett förväntat förhållande mellan de två valutorna vid ett framtida datum. QE och Forex Rates Ovanstående sägs, den kvantitativa lättnader (QE) - politiken kan och har därför en djupgående effekt på valutakurserna. Detta beror på att när en kvantitativ lättnad (QE) äger rum bestämmer regeringen i ett land ensidigt att öka eller minska antalet valutaenheter. Denna ökning eller minskning påverkar förhållandet mellan den valutan och andra valutor på marknaden. Vanligtvis när regeringen följer politiken för kvantitativ lättnad (QE). Det ökar penningmängden genom att skapa ny valuta och pumpa densamma på obligationsmarknaden. Till exempel, när USA införde politiken för kvantitativ lättnad (QE) skapade den miljarder dollar och använde dem för att köpa oroliga fastighetsfastigheter samt statsobligationer. Det totala antalet dollar i omlopp ökade dock med miljarder enheter. Därför är dollarkursens och köpkraften på valutamarknaden bundna att falla, såvida inte kvantitativ lättnadspolicy (QE) också används av andra ekonomier. Om exempelvis USA och Europa använder kvantitativ lättnad (QE), kan valutaparet USEUR inte fluktuera högt i värde eftersom dollarns fall kan mer eller mindre kompenseras av eurons nedgång i värde och värde Effekterna kan upphäva varandra. Men om USA antar politiken för kvantitativ lättnad (QE) och Indien, då kommer då inte antalet dollar i omlopp att öka, men antalet rupier kommer inte att. Därför kommer amerikanska dollarn att förlora sin köpkraft i förhållande till rupien och detta kommer att återspegla på valutamarknaden via droppe priser. QE Tapering och Forex Rates Policyn för kvantitativ lättnad (QE) avtagande har exakt motsatt effekt jämfört med kvantitativ lättnadspolicy (QE). Kvantitativ lättnad (QE) avtagande skapar en situation där den hastighet som nya pengar tillfördes till ekonomin reduceras. Därför förutsätter marknaderna att USA kommer att minska den takt som nya pengar skapas för om USA meddelar den kvantitativa lättnadspolitiken (QE). Därför kommer antalet dollar som kommer att finnas tillgängliga för omlopp på marknaden vid ett senare tillfälle, att vara mindre än väntat. Nu kan det också finnas flera scenarier. Om USA och Europa samtidigt skulle meddela att kvantitativ lättnadspolitik (QE) minskar med ungefär samma grad, kan valutapriserna mellan dessa två valutor inte fluktuera så mycket. Å andra sidan, om ett av dessa länder skulle tillkännage den kvantitativa lättnadspolitiken (QE), medan den andra politiken fortsätter att vara oförändrad, skulle den kvantitativa lättnad (QE) avtagande få en stor inverkan på valutakurserna mellan Givet valutapar. Påverkan på marknaderna De finansiella marknaderna fungerar inte i vakuum. Det här är sannolikt av Forex-marknaderna, som fungerar på en 24-i-7-basis världen över. Därför skulle även om flera centralbanker skulle genomföra den kvantitativa lättnaderna (QE) - minskningspolitiken i samverkan med varandra, skulle de fortfarande skapa rippeleffekter på marknaderna. De kan eventuellt minimera eller negativa effekterna mellan sina valutapar. Men Forex marknaden som helhet kan möta allvarliga konsekvenser. Många analytiker tror att den nästan bestämda händelsen av kvantitativ lättnad (QE) avtagande inom en snar framtid kommer att försvåra förödelse på valutamarknaden förutom många andra tillgångsmarknader i världen. 10094 Föregående artikel AuthorshipReferencing - Om författaren MSG-teamet består av erfarna lärare och yrkesverksamma som utvecklar innehållet för portalen. Vi hänvisar kollektivt till vårt team som - 147 MSG Experts 148. För att veta mer, klicka på Om oss. Användningen av detta material är gratis för lärande och utbildning. Vänligen hänvisa till upphovsrätt till innehåll som används, inklusive länk till ManagementStudyGuide och innehållswebbadressen.
No comments:
Post a Comment